PTA行业正面临一个尴尬的局面：产能逼近 1 亿吨，而出口量虽增至 442 万吨，却仍难以消化过剩压力。2025 年，全球 PTA 市场供需失衡进一步加剧，国内新增产能预计突破 9776.5 万吨，增速高达 10%，但聚酯消费增速仅为 6%。 

　　这种 “高端产能闲置与低端价格战并存” 的困局，让行业利润被压缩至不足 500 元 / 吨。但真正致命的不是产能过剩，而是出口能否成为救命稻草？ 

　　中国 PTA 产能从 2023 年的 8150 万吨飙升至 2024 年的 8916.5 万吨，2025 年更是逼近 1 亿吨大关。 

　　然而，表需消费增速仅为 8%，远低于产能增速。2025 年，国内新增 870 万吨产能将加剧累库风险，加工费或跌破 300 元 / 吨。 

　　与此同时，印度信实集团计划投产 300 万吨 PTA 项目，中东和东南亚也在扩产，全球竞争压力陡增。这么一来，国内企业只能通过降负或检修勉强维持利润，但老旧产能的淘汰速度远跟不上新增产能的投放节奏。 

　　2024 年中国 PTA 出口量同比增长 25.9%，达到 442 万吨，主要流向东南亚和中东市场。然而，这一数字仅占国内总产能的 4.5%，远不足以扭转供需失衡。相比之下，国际化工巨头如日本东丽、三菱化学已陆续退出 PTA 市场，为中国企业腾出部分空间。 

　　但问题在于，出口市场的增长能否持续？2025 年，东南亚聚酯需求增速预计为 5%-7%，而中东地区的新增产能也在挤压中国 PTA 的出口空间。说到底，出口只是缓兵之计，而非根本解决方案。 

　　PTA 下游 96% 的需求来自聚酯，但 2025 年聚酯产量增速仅为 6%，远低于 PTA 产能增速。涤纶长丝和聚酯瓶片的价格战已让头部企业的利润承压。更糟的是，聚酯终端需求的淡旺季分化明显，3-4 月和 9-10 月的旺季短暂，而春节前后的淡季则让 PTA 价格雪上加霜。2024 年，全球 PET 用 PTA 占比高达 97.5%，但高附加值产品如 PBT、PTT 的市场份额不足 2.5%，中国企业若想突围，必须向高端化转型。 

　　国际巨头的退出虽减轻了竞争压力，但也暴露了中国 PTA 产业的短板：同质化严重、附加值低。2025 年，中国企业若想抢占国际市场，必须加快技术升级，比如开发高纯度 PTA 或差异化聚酯产品。石化大厂的实践印证了这一趋势，其 2025 年数据显示，通过一体化装置将成本砍到行业最低，但中小厂只能干瞪眼。这种倒逼机制下，行业洗牌将加速，低效产能或被迫出清。