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  中国棉花市场周报(2018年6月11-15日)
——中美贸易战开启 内外棉价涨跌互现
2018-06-19
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  本周,国内棉价继续下跌,国际棉价先扬后抑;国内棉纱价格下跌,外棉纱价格保持坚挺;涤纶短纤价格走弱。

  一、国内棉花价格继续下跌

  本周,增发棉花进口配额政策确定,国内棉价承压。6月11-15日,代表内地标准级皮棉销售均价的国家棉花价格B指数16369元/吨,较上周下跌144元/吨,跌幅0.87%;郑州棉花期货主力合约结算价17830元/吨,较上周下跌186元/吨,跌幅1.03%。

  二、国际棉花价格先扬后抑

  本周,中国增发棉花进口配额、中美贸易加征关税清单相继公布,国际棉价冲高回落。6月11-15日,纽约棉花期货主力合约结算价92.06美分/磅,较上周上涨0.89美分/磅,涨幅0.98%;代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数(M)为101.05美分/磅,较上周上涨3美分/磅,涨幅3.06%,折人民币进口成本16176元/吨,较上周上涨469元/吨,涨幅2.98%。内外棉价差179元/吨,较上周缩小612元/吨。

  三、国内棉纱价格下跌,外纱价格坚挺

  本周,国内棉纱价格随棉价继续下跌;市场需求良好支撑外纱价格坚挺;国产纱价格低于外纱均价332元/吨;国内染料成本支撑棉布报价上调,下游实际订单需求已经走弱;涤纶短纤原料支撑不足,整体交投气氛也较前期走弱。

  四、后市展望

  国际棉价短期或将分化。美国“挥舞贸易大棒”,扰乱国际贸易市场,势必拖累世界经济,大宗商品全线下跌,ICE棉花期货跌破90美分。长期以来,中国是美棉出口主要目的国,7月6日起,中国对美棉加征关税,将抑制国际棉价上涨势头和空间。中国80万吨新增配额或将转向采购澳棉、西非棉、巴西棉以及中亚棉等其他国棉花,可能将推高这些国家的棉价,目前剩余澳棉供应趋紧,巴西卡车司机大罢工,新棉销售可能面临困难。市场继续看好中长期国际棉价,美国得州干旱,苗情状况大不如前,印度去年单产下降导致今年的播种面积下降约12%。美国农业部发布的6月份全球产需预测,进一步扩大2018/19年度全球产需缺口至107.9万吨,下调全球库存消费比至66.2%,下年度中国进一步开拓国际市场,助力国际棉价稳步上行的可能性增强。

  国内棉价短期盘整。据人民银行公布数据显示,5月份社会融资规模增量为7608亿元,比上年同期少3023亿元,当月对实体经济发放的人民币贷款增加1.14万亿元,同比少增384亿元,社融增量大幅低于当月信贷增量,一些企业融资出现困难。棉花市场方面,近期增发80万吨棉花进口滑准税配额政策落地,一定程度上消除了纺织企业对新棉上市前皮棉供给不足的担心,国内棉花市场进一步降温,储备棉周成交率下降至37.19%。加征美棉进口关税后,我国棉花进口结构将面临调整,理论上看,目前市场需要消化80万吨新增配额,配合剩余30万吨左右1%关税内棉花进口配额使用,不过,最终进口量还需观察内外价差和需求量变化。短期内供给量有增无减抑制棉价大幅上涨,但随着储备棉库存的逐步减少,中国市场的棉花需求将转向国际市场仍然主导中长期行情走势。

 

  (来源:中国棉花网)

 

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