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  需求边际转弱压制PTA期货
2018-09-12
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  9月11日,此前的明星品种PTA期货遭遇滑铁卢,全日大跌逾3%。分析人士指出,短期终端需求边际转弱令PTA承压,但基本面因素并未出现实质性转变,并不会趋势性转弱。

  盘中跳水谁是推手

  周二,PTA期货主力合约大幅下挫,下跌240元/吨或3.10%至7494元/吨。部分前期空头离场,同时多头表现出一定接盘意愿,导致成交量与持仓量短时间内显著放大。截至收盘,1901合约增仓14.57万手至128.42万手,成交量达236.4万手。

  “上周以来,终端追涨情绪明显减弱,市场心态转向谨慎。由于高价销售不畅叠加限电影响,上周江浙织机负荷下降10个百分点。织造环节负反馈逐渐向聚酯环节传导,产销回落涤丝库存回升。短期终端需求边际转弱令PTA承压。”首创期货魏琳表示。

  “聚酯工厂进一步扩大减产力度,而且产销比不断下降,PTA期现货均出现了大幅下跌。因涤纶长丝减产力度增加导致市场对PTA供需格局预期出现转变,在空头预期影响下主力价格大幅下跌,现货市场表现相对抗跌。”建信期货任俊弛表示。

  广州期货分析师李威铭表示,从基本面来看,10月货源成交价格较9月成交价小幅松动,但现货货源紧张情况并未出现有效缓解,部分较大装置9-10月尚存检修计划待执行,供给端仍未迎来宽松局面;目前1901合约价格折算加工费在700元/吨左右,PX价格仍处于高位,成本端支撑较为稳固;需求端受季节性因素支撑,涤纶长丝近期开工小幅反弹,市场对PTA需求量未出现明显下滑。

  调整空间有限

  “江浙涤纶长丝市场行情整体保持平稳,各地主流企业基本平报出厂,个别工厂报价下调,实际成交适量优惠。”任俊弛介绍称。

  PTA装置方面,首创期货介绍,扬子石化60万吨/年装置已经重启,佳龙石化60万吨/年装置计划9月下旬重启。逸盛宁波220万吨装置上周末起检修两周。桐昆150万吨装置计划9月底开始检修。恒力220万吨/年装置原计划9月份检修两周,现已推迟。上周国内PTA综合负荷为86.5%,较前一周提升1.2个百分点。

  魏琳指出,聚酯负荷依然维持9成以上的高位,聚酯新装置计划在9月份及11-12月投产,对PTA需求依然维持。且逸盛宁波220万吨PTA装置近期开始检修,9-12月PTA检修装置增加,或将限制PTA期价调整空间。

  “整体而言,基本面因素并未出现实质性转变,短期资金情绪推动PTA快速下行,但在现货紧张、高基差因素支撑下,下方空间有待观察。”李威铭表示,虽然主力合约短期整理的小平台被突破,但要判断前期趋势性上涨行情是否结束,仍需观察下方7450元/吨一线支撑,PTA趋势性转弱时机尚早。

 

  (来源:中国证券网)

 

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