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  2018-2019年PTA产业格局现状简述
2018-12-18
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  精对苯二甲酸( Purified Terephthalic Acid)英文缩写为PTA,PTA是重要的大宗有机原料之一,广泛用于与化学纤维、轻工、电子、建筑等国民经济的各个方面。将聚酯行业价值链进行环节细分后发现,占据原料端的PTA在价值获取能力上保持强劲态势,目前原料端价值获取能力正不断向PTA加工转移,此种强势态势将在近两年打破。从行业发展趋势来看,近两年PTA行业呈现垄断竞争的格局,特别是近两年国内PTA企业在聚酯行业的扩张,产业链条式发展造成其他社会资本进入存在一定消费壁垒。

  从供应端来看,2014-2015年PTA经过产能过剩阵痛期,随后2016迎来落后产能出清,最终在2017年下半年后迎来供应平衡。2018年中国PTA国内总产能5129万吨/年,较去年持平。2018年中国PTA总产量4041万吨(估),同比增加13.26%。主要是因为国内PTA存量产能的复产对于PTA供给量形成提升以及聚酯扩张带动PTA消费量增加,导致PTA产量大幅度提升。PTA产能严重过剩导致新进入者相对谨慎,这也是近两年PTA产能增速放缓的主要原因。因此预计2019年PTA产能增速不足5%。

  从需求来看,PTA消费相对集中且单一,近五年PTA主要消费行业在聚酯行业,占总消费量的95%以上,但近几年伴随着DOTP以及聚酯树脂的发展,聚酯行业消费量占比有所下滑。2018年聚酯消费量占PTA总消费量的95%,同比增长10.41%。从产品的投资结构来看,投产项目主要集中于涤纶长丝与聚酯瓶片两个领域,主要是因为涤纶长丝及聚酯瓶片下游消费增速加快有关,预计2019年PTA消费仍将以聚酯行业为主,但消费增速因经济周期转弱影响下滑至6%-7%。

  从行情来看,2014-2015年产能过剩矛盾逐步突出,竞争格局加剧下导致2016年成为近五年价格洼地,价格也自2014年均价6400元/吨下滑至4600元/吨附近,随着落后产能的出清以及下游聚酯进入集中投放期,2017年下半年后PTA迎来行情复苏,而2018年是PTA景气值大幅度提升的一年,2018年PTA平均价格6452元/吨(截止至10月31日),同比上涨26.68%。由于供需格局的改善,预估2019年PTA年均价将进一步攀升,高位出现在三季度,PTA价格洼地将出现在一季度末。预估2019年PTA价格将在5500-8500元/吨内震荡运行。

 

  (来源:卓创化工)

 

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