华泰联合证券副总裁刘晓丹女士谈服装企业上市的相关问题。

　　我简单讲一下目前服装企业上市过程中的原因。规模的原因，我们现在进行上市的标准并不高，创业板要求的利润更低，支持小微企业上市。对服装行业来讲，大家评价你这个企业上不上规模，是亿元的利润。如果你是有五、六千万的利润，在整个监管和投资者来看，这不是上规模的。这种规模并不是导致企业被否的直接原因，会影响委员们各方面的判断，原因是什么？因为整个在审核的过程中，会关心毛利润，真实性，是不大容易做的出来的。三、五千万很容易通过会计调控做出来，直接的影响在这，这是第一个。【详细信息】

商务部国际贸易经济合作研究院研究员梅新育先生谈中国服装企业上市地点选择。

　　我们谈到上市的选择，在境内和境外两个地方来选择。境外上市，曾经是中国企业家寻求上市的梦想，曾经一度是境外上市，融资的规模比境内的规模要大得多。但是从现在近几年来看，境内上市已经成为绝对的主流。从2008年到2011年这几年里面，我们看到境内投资规模及通常是境外投资规模的4到10倍之多。而上市的企业，中国企业在中国之外上市的，最大的上市市场美国市场，最多的只有34家，这与我们前面刘晓丹讲的200多家企业，实在是不可同日而语。那么在这种情况下面，尽管我们许多企业，仍然把境外上市，寄于相当高的期望。对于引进资本，让自己取得更大发展的企业来说，选择上市地点，优先选择境内，而不是选择境外。【详细信息】

招商证券研究中心董事、纺织服装行业首席分析师王薇女士分享增长模式的革命等观点。
 
　　昨天听了一下其他嘉宾讲的，我还是有一些感触。他也提到，国外很多是产品为王，中国是渠道为王。靠一个渠道，疯狂的开店，本身经营的实力不是非常强。国际的竞争越来越加剧，对品牌的认知度越来越高，现在大家毕竟是在认知感在提升，运营的压力就非常大。在这样一个情况之下，带来的结果，就是疯狂的开店。我们要重视单店的质量，有一个内生性增长的能力。我们可能从渠道为王的时代，向品牌拉力的时代转变。我在这里想提一点，刚才大家也探讨到，好多人对资本的态度，我们被上市绑架了一样，包括在IPO发行的阶段会怎么样，一般的企业家面临IPO的时候，比如说我做一个报表，很快，也许我能够动用几个亿，这样的事情不是很困难。做一个让人尊重的企业，一个企业的诚信还是非常重要的，获得更高的溢价当然更好，把企业最真实的情况反应给大家。企业未来不会整体的往上走，而且特别是在上市了以后，很多企业的短期行为，套现，短期的盈利做的很好，后面真实的情况就暴露出来了。资本是逐利的，市场喜欢长期，如果能够长期发展的话，能够有助于市值越做越大，这是我个人的一些见解。【详细信息】

中瑞岳华会计师事务所合伙人汤其美先生谈IPO过程中的财务问题。
 
　　我们认为整个会计报表，不应该做一个人为的，而企业事实是什么样，就应该是什么样。在财务会计当中，对于没有上市的企业，实行老的企业会计制度，我们在整个申报期当中，一般是三年，在申报期，在期初会计准则，在会计准则当中，要追溯到期初。在整个申报期之内，是会计政策和会计估计不能变更，你假如发生变更，只有一点，你只能是你的会计估计，比你以前的更谨慎。会计制度内定上面，我们服装企业一定要照搬某一个会计政策，一定要结合我们本身企业实际现状和未来我们的发展战略而制订我们的会计政策，所以说会计的政策不是照搬或者照抄。【详细信息】

北京德恒律师事务所合伙人郑碧筠先生谈IPO过程中的法律问题。

　　一个公司，我觉得它如果觉得自己差不多具备上市的基本条件，上市的筹划工作，比如选拔中介机构，会计事务所、律师各司其职。那么上市点的选择，要考虑条件，流通性，成本负担能力，在国内和国外考虑这些一些因素，如果你的客户只优选在国外考虑，客户在国内，中国恰恰是严进宽监管。确定上市方案，最主要是以下几个方面，因为只有关键的，确定资产结构，确定未来的盈利，我们和服装企业，预测2012年，基本上具备了上市的条件，达不到利润标准，会稍微放一下。【详细信息】

易凯资本董事总经理赵文挺先生谈股权基金助力线上服装品牌的发展。

　　大家都在说，去年一度非常热，就是电商行业的，不管融资也好，还是上市也好，当当还有唯品会，上市公司在大幅亏损的状态，什么时候能够回到本质，能盈利，从我们的角度看，这个问题，有过发展历程的电商企业开始考虑的问题。从运营的角度来讲，在往这个方向走，我相信从今年或者从明年，出现盈利的趋势，这种趋势，一类就是所谓线上品牌化，得到用户的认可之后，其实它的毛利水平还是相对比较高的。通常来讲可能达到40%到70%，这样一个毛利率的水平，更大的程度，其实对于成本结构来讲，是在于市场费用。市场费用这一块，如果在长期的用户积累过程中，实现精准的投放和营销，这一点我相信随着时间的跨度，对于电商企业来讲会看清楚。【详细信息】

资本运营专家、对外经贸大学中国资本运营中心主任冯鹏程先生谈企业获得财富的奥秘。

　　好多企业家说了，我跟别人做的是一个行业，别人赚钱比我多，而且比我轻松，我的黑头发干成了白头发，还挣不到钱，为什么？我觉得这个有可能，如果想获得资本市场的认可，有一个东西很重要，商业模式很重要，必须选择一个优秀的商业模式。企业赚钱轻松，而且是别人赚钱的十倍，苹果和富士康，都是IT行业，为什么苹果的利润是富士康的10倍？我们三里屯，我们一大堆果粉去捧场，第二天一开门的时候，苹果的员工把我们的消费者打了一顿。这个事情很不正常，照理说消费者是我们的上帝，打完上帝以后，把上帝送到医院去治疗，当然这个费用是苹果支付的。你还想再买苹果吗？这个消费者一脸痛苦的说，天天喊爷爷。我觉得跟你的商业模式有关系。商业模式到底怎么好？我一句话说一下，只有20分钟时间，不可能讲全，如果设计这种商业模式，你的企业不可能优秀。你给你的顾客没有提供产品和服务，你的顾客哭着喊着把钱往你的口袋里塞，把产品和服务提供给顾客，哭着喊着向你的客户去要钱，客户就不搭理你，这个企业绝对没有一个商业模式。【详细信息】