近期江浙市场聚酯切片行情弱势调整，到上周末市场上半光切片现货成交价为9000元/吨三月承兑送到，现款主流一般在8950元/吨；有光切片现货成交价在8950元/吨三个月短途送到，现款主流价格一般在8900元/吨，价格与前一周相比出现了200元/吨的下调。
   
　　从聚酯生产环节来看，聚酯切片与上游原料及下游涤产品之间存在密不可分的关系，作为聚酯产业链的中间产品，不论上下游哪边出现变化，聚酯切片都会受到不同程度的影响。但从上周市场的情况下，在下游涤纶丝价格稳步推涨的情况下，聚酯切片的下跌则更多的是受到上游原料疲软的的影响。首先是国际原油价格弱势盘整。如上周国际油价持稳于75-80美元/桶之间，这是今年以来大部分时间油价所处的区间。虽然上周初期市场一度看涨，但情绪很快转为悲观，因为世界两大石油消费国––美国和中国的主要统计数据和消息引发更多世界经济可能二次探底的猜测，除非美国就业形势有所改善，且中国调整其经济结构，降低对出口的依赖，并刺激内需增长。所以上周国际原油价格弱势盘整。其次上游聚酯原料价格表现疲软。近期上游原料因货源的充足，价格纷纷走低，如亚洲对二甲苯现货市场报价为845～855美元/吨（CFR/中国主港）或830～840美元/吨（FOB/韩国）。PTA现货市场行情上周价格持续下行，市场内盘报价跌破七千元至6950元/吨左右，外盘商谈价在850美元/吨。MEG市场同样处于弱势，成交僵持，内盘主流商谈价在5800元/吨，外盘价在700美元/吨，上游原料的走低在很大程度上压制了PTA价格。三是目前聚酯生产线多为直接纺设备，本身对聚酯切片的需求在减少。
   
　　展望后市，笔者认为聚酯切片弱市行情短期难以改变,理由主要如下：
   
　　1、上游原料将继续走弱。目前中国PX产能也在日益增大，中国石油天然气集团公司19日宣布，中石油乌鲁木齐石化公司世界单系列规模最大的百万吨对二甲苯芳烃联合装置19日竣工试车，这势必会加剧与进口产品的竞争，其价格难免会走弱。而PTA目前利润保持在较高水平，厂家生产积极性较高，现各装置开工率普遍维持在90%-95%。虽然说浙江限电将会对其整体产能有影响，但是短期内相关企业的停产检修影响不大，而且7、8月是纺织传统的淡季，下游聚酯的消耗也将降低。所以可以预见短期内PTA市场供大于求的局面仍将存在。
   
　　2、下游涤丝行情将会由强转弱
    
　　最近涤丝行情持续走高，是脱离了成本因素，以库存为参考标准来制定产品价格，从而使得现在涤丝的利润处在一个历史的最高位。特别是细旦丝产品，利润普遍要超过3000元/吨。而织造厂家前期因为市场行情较好，对原料普遍看高，采购积极性较高。但是现在随着布料市场淡季的来临,下游织造厂家对高价原料的抵触情绪明显加重，这可以从商务部中国•盛泽丝绸化纤指数近期的走势（下图1）得到印证。而且前期中间商和织造厂家都吃进了较大的原料库存，基本上都能运行一个月到一个半月。所以可以预见随着下游行情的走淡，涤丝库存势必会逐渐回升，一旦库存回升到一定水平，涤丝行情的上涨也就意味着结束。

 
(图1：中国•盛泽丝绸化纤指数中的化纤产品价格指数的走势图)

    
　　3、经济恢复放缓纺织出口或将走弱。 最新经济调查数据显示，亚洲、欧洲与美国的制造业扩张速度同步趋缓，全球经济复苏动力出现逐渐熄火的迹象。7月1日，中国物流与采购联合会(CFLP)公布中国6月制造业采购经理指数(PMI)为52.1%，较上月回落1.8个百分点，且为连续第二个月走低，这显示中国经济增长的速度正在继续放慢。全球制造业采购经理指数(PMI)从5月的57.0回落至55.0；全球制造业增长在6月份也再次放缓。人民币汇率改革的再次启动，增强了人民币汇率的弹性。目前来看，人民币呈现出震荡中逐步升值的态势。而人民币升值进一步削弱了纺织业的出口竞争力。无疑将对纺织业的出口造成一定影响。　
      
　　结合以上几个方面，上游原料后市仍有下行空间。而下游涤丝市场的强势地位随着市场环境的改变也将改变，再加上终端市场走弱，所以笔者预计聚酯切片可能会继续趋弱。(E04)