今年以来，涤纶长丝内忧外患，外部贸易摩擦、纺织服装产业转移，致使出口订单萎缩，企业出口压力较大，而国内经济增速放缓压制居民购买力，加之近几年涤纶长丝产能集中释放，而需求增速趋于缓慢，供需矛盾凸显，利润水平不断压缩。

　　图1 2019年涤纶长丝三大主流型号价格走势对比

    上半年得益于成本端支撑，涤纶长丝市场走势尚可，期间几轮优惠促销，单日成交量在300%-500%，个别达1000%以上，价格维持在相对较高的水平，然下半年伴随涤纶长丝新装置投产及原料价格持续下探拖累，市场商谈气氛冷清，成交频频受阻，优惠促销的效果欠佳，库存持续累积，价格不断下探，利润不断缩减。

　　图2 2018-2019年涤纶长丝月均利润对比

　　据隆众数据显示，2018年POY、DTY利润水平与2017年差距不大，其中POY利润高于2017年利润水平，然2019年较2018年相比，POY、FDY、DTY利润均收窄，同比跌幅分别在31.66%、42.51%、22.25%。如图所示，今年有两个阶段涤丝利润处于亏损的状态，第一阶段是春节前后POY现金流处于亏损的状态，企业联合限产保价，且原料PTA价格持续上涨，涤丝企业报价跟涨，利润水平转好。第二阶段是三季度末四季度初，双原料持续下探，成本端支撑不足，而此阶段国内涤丝装置新投放的产能在150万吨附近，市场供应增加，而旺季需求不旺，下游用户多刚需购入，涤丝企业库存承压，纷纷以价促量，利润不断缩窄。

　　冬季面料采购已接近尾声，而春季订单还未启动，市场需求处于青黄不接的阶段，而即使春季订单启动，下游企业资金紧张，采购依旧维持刚需，产销难以放量，因此涤纶长丝企业去库存化进程缓慢，企业库存压力凸显，促销也是无奈之举。据隆众了解，目前已有部分加弹厂降负运行，涤纶长丝企业也有部分企业同步降负避险，而11月份中旬后，预计降负队伍将逐渐壮大，而年底企业多加大促销力度，预计现金流持续收窄，今年损失的不止量，利润也在减少。

    （来源：隆众资讯）